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2022年11月24日 洋葱财经网

证监会拟放行QFII参与期指

证监会拟放行QFII参与期指 更新时间:2011-1-26 10:27:55   中国证监会昨日发布《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》,向社会公开征求意见。《指引》明确QFII参与期指只能从事套保交易,每个QFII可分别委托三家境内期货公司进行期指交易。  QFII参与期指为“有限参与”  证监会昨日还发布了“关于《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》的起草说明”。“说明”称,考虑到股指期货是我国近年来上市的首个金融期货产品,推出初期市场规模较小,国内投资者普遍缺乏交易经验,为了保证股指期货市场平稳运行,证监会在设计QFII参与股指期货交易制度时遵循了“逐步开放、有限参与、风险可控”的原则,即允许QFII参与股指期货交易,但对其交易类型、交易行为等进行一定限制,同时建立完善的监控制度,切实防范风险。  只能从事套期保值交易  在QFII参与股指期货的交易类型方面,《指引》第三条规定,QFII参与股指期货只能从事套期保值交易,并按照中金所的有关规定执行。中金所在批准QFII的套期保值额度申请时,将要求其提交套期保值交易方案等相关材料,并且对QFII获批套期保值额度的使用情况、股指期货交易行为等进行检查和监控。  “说明”称,由于《指引》中明确QFII只能从事套期保值交易。因此,QFII不得利用股指期货在境外发行衍生产品。  合约价值不得超过投资额度  为了保证股指期货产品推出初期稳定运行,《指引》对QFII可投资股指期货规模进行了一定限制,《指引》第四条规定:在任何交易日日终,合格投资者持有的股指期货合约价值不得超过其投资额度;在任何交易日日内,合格投资者的股指期货成交金额不得超过其投资额度。其中,持有的股指期货合约价值指多头合约与空头合约的价值之和,多头合约与空头合约不进行轧差;股指期货成交金额指买入合约和卖出合约的成交金额之和,不包括平仓交易。  可委托不超过三家期货公司  为了加强对QFII投资股指期货的管理,《指引》规定QFII应当为分户管理的资产分别向中金所申请交易编码,各个交易编码应当独立运作。针对QFII反映较多的可选择几家期货经纪公司的问题,《指引》参照QFII投资股票现货的规定,明确每个QFII可分别委托不超过三家境内期货公司进行股指期货交易。  QFII投资期指审批流程  “说明”称,QFII应当为参与股指期货交易开立期货保证金账户,期货保证金账户应当与外汇局批准的人民币特殊账户一一对应。为了保证QFII托管人履行资产托管职责,QFII只能选择一家保证金存管银行。  《指引》颁布之后,QFII可以向中金所提出申请,并按照中金所的有关规定办理股指期货开户、申请套期保值额度等事宜。中金所负责批准QFII套期保值额度和进行管理,并定期向中国证监会和国家外汇局报告批准QFII套期保值额度等情况。  对A股影响不大  《指引》推出的意义和影响何在?分析人士认为,管理层引入QFII意在发挥国外成熟机构对市场的定价作用,促使市场更成熟,但QFII要想真正参与股指期货还需要相当长时间,征求意见结束后,还存在开立期货保证金账户等诸多问题,能在2011年年底前正式参与已经很不错了。再进一步,就算QFII参与了,其对A股市场也不会有太大影响,因为目前股指期货参与的资金量并不大,而QFII自身即受投资额度的限制,加上开始只能参与套保交易,能参与的资金就更有限,对A股影响的“传导”效应恐怕就更微弱了。  作者:马 强 声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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